La fuerza del Metal Rojo

El 2016 fue un año complejo y muy variable para el precio del cobre. Este hecho vino como producto de una diversa cantidad de eventos a nivel mundial, que resultaron, inevitablemente, influyentes. Pues bien, fue un año austero para el rubro de la minería, y es ahí donde comprobamos una vez más la importancia del metal para el sector, para el país, y para el mundo.

El cobre resulta de tal importancia para la economía de países como el nuestro, que el panorama por el que éste pase, será, sin duda, condicionante para el crecimiento de la misma, y para el desarrollo del rubro minero.

Tal es la importancia, que al referirse a este metal, resulta casi obligatorio decir más allá de sus características, como que es un mineral de color rojizo, sólido, y de brillo metálico.

Necesario es, por ejemplo, preguntarse ante lo vivido el 2016, ¿cuál es el panorama del cobre este 2017? Entendidos en la materia aseguran que los ojos se mantienen en dirección al país que acabamos de revisar: China.

Y es que China es el país consumidor de aproximadamente el 45% del cobre mundial, por lo que no deja de ser relevante para sus productores.

Hasta ahora el panorama se ve positivo, y los números podrían ser considerados un buen presagio, gracias a que el gigante asiático, como lo mencionamos en nuestra sección internacional, ha consolidado su ritmo de expansión, teniendo un crecimiento sostenido, por sobre lo esperado. Producto de eso las importaciones de cobre del país han superado con creces las estimaciones del mercado.

Se espera, en consecuencia, que los precios oscilen entre US$2,25 a US$2,35 la libra durante 2017, y para 2018 deberían acercarse a US$2,70 antes de establecerse en US$3,00 a fines de 2019. Pero, ¿qué dicen los verdaderos entendidos en la materia en nuestro país? Nos referimos a la opinión y estudios de la Comisión Chilena del Cobre, Cochilco.

En enero, la Ministra de Minería, Aurora Williams, y el Vicepresidente Ejecutivo de Cochilco, Sergio Hernández, entregaron algunas conclusiones obtenidas del Informe Trimestral del Mercado Internacional del Cobre, correspondiente al periodo octubre-diciembre de 2016, que contiene las proyecciones de la Institución sobre precio del cobre, demanda y oferta del metal para los años 2017 y 2018.

Entre esto, se obtuvo que la Comisión elevó a US$ 2,40 el precio promedio de la libra de cobre para el 2017, valor claramente superior al US$ 2,20 proyectado en su anterior Informe Trimestral.  Esto se debe a las expectativas que se tienen respecto a un mayor crecimiento de la economía de Estados Unidos, dada por la política fiscal más expansiva que comprometió su actual Presidente, Donald Trump.

Aunque, esto último, también puede ser un factor de riesgo, pues tal como lo advirtió Hernández en esa oportunidad, en el cumplimiento de las estimaciones de demanda de cobre ya sea positiva o negativamente, influirá la tensión que está generando la nueva administración de Estados Unidos en las relaciones políticas y económicas a nivel global, las que amenazan con afectar los flujos comerciales, y deteriorar la relaciones políticas con sus principales socios comerciales, generando un clima de incertidumbre global.

De todas maneras, considerando el escenario actual, el Vicepresidente Ejecutivo de Cochilco asegura que se proyecta para los años 2017 y 2018 un cambio en la condición de mercado, desde superávit a déficit. “El déficit previsto para 2017 se situaría en 63 mil toneladas y en 2018 se reduciría a 34 mil toneladas, cifras que representan poco más de un día de consumo por lo que razonablemente puede considerarse un mercado en equilibrio en ambos periodos”.

En relación a la producción chilena de cobre, añadió que en 2016 presentó una caída de 3,9%, situándose en 5,55 millones de toneladas, explicado principalmente por la menor producción de Escondida y Anglo American Sur. Para 2017, agregó, se prevé un crecimiento de 4,3%, con lo que la producción se situaría en 5,79 millones de toneladas, y que Escondida daría cuenta casi de la totalidad del aumento.

Y ¿para el 2018? La producción de cobre mina de Chile crecería 3,4%, y se aproximaría a los seis millones de toneladas.

Revisemos ahora, brevemente, a los productores de cobre mencionados en el gráfico:

Codelco 

  • Es el primer productor mundial de cobre, líder en reservas del mineral a nivel planetario, y motor del desarrollo de Chile.
  • Esto último, debido a su importante contribución a los ingresos fiscales.
  • Posee activos de clase mundial con gran base minera (Chuquicamata, El Teniente y Andina)
  • Cuenta con trabajadores calificados, máxima experiencia, y acceso a tecnología.
  • Tiene una baja reinversión debido al alto pago de dividendos
  • Necesita desarrollar su cartera de proyectos para mantener niveles actuales de producción: gran desafío desde el punto de vista del financiamiento.

 

Gran Minería Privada

Internacional

  • Grandes esfuerzos en exploración
  • Acceso a tecnología de vanguardia
  • Acceso a capital y créditos
  • Chile considerado como bajo riesgo país:
  • Reglas claras respecto a la propiedad minera.
  • Acuerdos de estabilidad e incentivo (DL 600).
  • Economía abierta.
  • Introducción de prácticas de trabajo de clase mundial.
  • Responsabilidad social empresarial.
  • Introducción de prácticas HSEC.

 

Nacional

Un comienzo difícil:

  • En la década de los 80s y la de los 90s, los inversionistas chilenos no tenían la disponibilidad de capital para invertir en grandes proyectos mineros.
  • Competencia con otros negocios más atractivos en cuanto a retornos e intensidad de capital.

Recuperando el tiempo perdido:

  • El crecimiento de Chile permitió una capacidad financiera para invertir en proyectos mineros.
  • Antofagasta Minerals ha sido exitosa en la construcción y operación de proyectos de gran envergadura, siendo los únicos actores chilenos relevantes de la gran minería.

Pequeña y Mediana Minería

  • Si bien la producción es sólo un 5% de la producción nacional, es comparable con otros países mineros.
  • Exportaciones del sector son similares a las de otros sectores relevantes de la economía chilena.
  • PyMM tiene un rol fundamental:
  • Dinamiza las economías locales, principalmente aquellas ubicadas en el norte de Chile.
  • Da empleos, especialmente en zonas con escasas oportunidades laborales.
  • ENAMI se encarga de materializar las políticas públicas que promueven el desarrollo del sector:
  • Fomento
  • Producción
  • Comercialización

 

 

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Indicadores Económicos

Jueves 19 de Octubre de 2017
  • Dólar: $625,03
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  • Libra de Cobre: 3,17